金融知識 株式投資を続ける理由。
今回は、アライアンス・バーンスタインのレポートの紹介です。年初から米国株は下落を続け、年が変わろうとしているこの12月上旬でさえ、16%の下落で推移しています。ついこの間までは「円安だからノーダメージ」と余裕をかましていたのですが、152円...
金融知識 
運用実績 債券投資を極めたい。キャリーとロール。
今年もあと1ヶ月を切りました。長期投資は大前提なのですが、毎年12月末で区切っていろいろ考えているため、年間でプラスにならないとなんとなく負けた気持ちになってしまいます。年始から20%以上株価が下落していますが、「円安でキャンセルしたかいい...
インフレショック ドル高のピークは2023年上期にやってくる。
今日はゴールドマンサックスのレポートの紹介です。2022年に入ってドル高・円安が進みました。足元は少し円高に向かってますが、一時は152円にまで円安が進行する場面がありました。ドル高となっているのは円に対してだけではなく、他の通貨とのドルの...
インフレショック テイラールール。
12月のFOMCも近づいてきました。CPIの伸びも鈍化を見せ始め、市場ではさすがに4回連続0.75％利上げもないだろうということで、12月のメインシナリオは0.5％利上げとなっています。FEDWATCHより（2022/11/28）さらにFE...
インフレショック 景気後退がやってくるので備えよう。
景気後退が現実味を帯びてきました。（理由は後述します。）10月の米国CPIが7.7％と前月の8.2％から鈍化したことに加え、多くの企業でレイオフが始まりました。短期的には利上げペースの鈍化が期待されており、一時的な株高が見込まれるようですが...
アクチュアリー 今年のアクチュアリー試験まであと1ヶ月。追い込み時期にすること。
11月も中盤に差し掛かり、アクチュアリー試験まで1ヶ月となりました。今年からはCBT形式になりましたので、五反田での受験ではありませんのでご注意ください。アクチュアリー会よりまた、注意事項として途中でトイレに行けなくなってしまったんですね。...
インフレショック It is ‘premature’ to think about a Fed pause。
米連邦準備理事会（FRB）は2日の米連邦公開市場委員会（FOMC）で0.75%の利上げを決めました。通常の3倍の利上げ幅で、6月に約27年ぶりに実施してからは4会合連続となりました。0.75％の利上げ幅は市場予想通りで、短期金利の指標である...
インフレショック 株高を煽る話が多くなってきた。
FOMCガチャの時期になってきました。英語だと「Powell Pivot」と呼ばれ、FRBが金融政策の方向性をコロコロ変えることを皮肉っており、FOMCの度に「今回はタカ派（引締めの強化）だ」とか「意外とハト派なんじゃないか」という解釈で株...
インフレショック 分散投資はオワコンなのか。債券と株式の相関の話。
株価が下がれば債券価格は上がる。証券アナリストの試験勉強でも学ぶ、分散投資の基本です。しかし、現実には機能しなくなってきています。今年に入ってから、米国株（S&P500）は20%以上下落しましたが、米国債券も18%以上下落しました。全く分散...
インフレショック 株式は年末までに「醜い下降トレンド」を脱する。
なかなか下落相場が落ち着きません。若干、消費者物価指数（CPI）が頭打ったとか、景況感が悪くなっている等で利上げ観測が緩和され、足元は一進一退の動きが続いています。一方で円安が進み、為替込みのS&P500は年初来フラットで推移しています。嬉...