インフレショック 今年の利下げはなくなりそう。
今年（2023年）の後半には利下げがあるから、外国債券を買って、キャピタルゲインを期待していたのですが、なかなかそうはいかないようです。まずは2月3日の雇用統計。1月の失業率は3.4%と、1969年5月以来の低水準となりました。市場予想の3...
市場環境
インフレショック 
インフレショック FOMCは予想通り通過。
注目の2023年最初のFOMCは、利上げ幅を前回の0.5%から0.25%に縮小しました。今回の政策決定は全会一致で決定されました。記者会見で、パウエル議長は「インフレ鈍化のプロセスが始まった」と物価高の勢いが落ちてきたことを認めました。We...
インフレショック そろそろリセッション入りを織り込んできたか。
結局クリスマスラリーはあったのかなかったのかよく分からない状況になりましたね。個人的には株価上がったっけ？という印象ですが。ちなみにクリスマスラリーの定義は「クリスマス後の5営業日から新年の第2営業日にかけて」だそうで、去年（2022年）で...
インフレショック 2023年の株価予想。
2022年も残すところあと1週間ほどとなりました。肝心の米国株は年初から下がり、足元では20%の下落です。一時は円安で相殺されていましたが、円高に進行すると同時に、その下落の影響も露わになってきてしまっています。一年間の株価予想を振り返ると...
インフレショック 株式相場のサンタクロースは来るのかなぁ。
CPIが予想より低かったら。FOMCが終わったら。経済指標（小売売上高・PMI）が悪かったら。株が上がると思っていました。S&P500の推移蓋を開けてみれば3日続落。FOMC直後には暴騰を見せましたが、その後は芳しくなく。個人的には重要イベ...
インフレショック ドル高のピークは2023年上期にやってくる。
今日はゴールドマンサックスのレポートの紹介です。2022年に入ってドル高・円安が進みました。足元は少し円高に向かってますが、一時は152円にまで円安が進行する場面がありました。ドル高となっているのは円に対してだけではなく、他の通貨とのドルの...
インフレショック 景気後退がやってくるので備えよう。
景気後退が現実味を帯びてきました。（理由は後述します。）10月の米国CPIが7.7％と前月の8.2％から鈍化したことに加え、多くの企業でレイオフが始まりました。短期的には利上げペースの鈍化が期待されており、一時的な株高が見込まれるようですが...
インフレショック テイラールール。
12月のFOMCも近づいてきました。CPIの伸びも鈍化を見せ始め、市場ではさすがに4回連続0.75％利上げもないだろうということで、12月のメインシナリオは0.5％利上げとなっています。FEDWATCHより（2022/11/28）さらにFE...
インフレショック It is ‘premature’ to think about a Fed pause。
米連邦準備理事会（FRB）は2日の米連邦公開市場委員会（FOMC）で0.75%の利上げを決めました。通常の3倍の利上げ幅で、6月に約27年ぶりに実施してからは4会合連続となりました。0.75％の利上げ幅は市場予想通りで、短期金利の指標である...
インフレショック 株高を煽る話が多くなってきた。
FOMCガチャの時期になってきました。英語だと「Powell Pivot」と呼ばれ、FRBが金融政策の方向性をコロコロ変えることを皮肉っており、FOMCの度に「今回はタカ派（引締めの強化）だ」とか「意外とハト派なんじゃないか」という解釈で株...