2024年が始まりました。1年の始まりに、今後1年間の注目トピックをまとめてみました。かくいう自分も、現時点でのトピックを目安に投資方針を決めていますので、1年後に答え合わせでもしたいと思っています。
昨年1年間を振り返るとインフレ・利上げが一貫してトピックだったかと思っています。一時期「STOP or POUSE」（利上げは終了かそれとも一時停止か？）という言葉も流行りましたが、いつの間にか耳にしなくなりました。
その他にも債務上限問題や米国債の格下げ等、一時的に世間を賑わす話題が出ましたが、それほど市場に大きな影響を与えずに過ぎていきました。
とは言え、2023年以前に目を向けると、コロナウイルスの感染拡大やウクライナ戦争等、突発的にトピックが変わることは良くあることなので（なぜか2月に多い）、1年後にこのブログを見て「的外れな1年だった」と振り返ることは相応にあることは覚悟しておきたいと思います。
さて、まずなんといっても2024年のイベントは”利下げ”かと思います。ドットチャートの2024年末の最頻値は4.50-4.75％と3回（0.75％）の利下げを見込んでいましたが（中央値は4.6％）、マーケットは2023年の最終営業日時点で7回（1.75%）の利下げを織り込んでいます。
https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/files/fomcprojtabl20231213.pdf
参考の運用会社の予想は以下の通りです。概ね1.0％～2.0％を見込んでおり、市場平均とは大差がないように見えます。利下げの時期については3月または6月を見込んでおり、最後に利上げをしたのが2023年7月でしたので、概ね1年経ってからの利下げということになります。
なお、利下げ時の株価の動きですが、歴史によると2極化しています。1984年以降に8回あった利下げ局面では平均的に株価が上昇する傾向（金融相場）なのですが、そのうち3回（コロナショック、リーマンショック、ドットコムバブル崩壊）で株価は下落しました。つまり、深刻な金融危機によるものでなく、物価安定後の景気下支えを目的とするものであれば、株価が比較的底堅く推移することも想定されます。
ソフトランディング次第ということです。
2024年のもう一つのトピックは大統領選挙です。
共和党が、民主党が・・・という話を始めても良くわからないので、過去のトレンドのみ確認すると、
選挙イヤーは株価が上がる
ということ。
まさに去年（2023年）ではあったのですが、大統領選挙1年前が統計的には上昇率が最も高く、次いで大統領選挙該当年で平均7.5％の上昇とのこと。
とはいえ2008年のように外的要因が大きいとそんなうまくもいきませんが。
さて、イエレンさんが「ソフトランディング宣言」をされていましたが、真相はどうなっていくのでしょうか。
